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ST股救赎之路遭遇股价挟持德棉模式或成重要效仿样板

发布时间:2021-01-08 02:46:28 阅读: 来源:电焊机厂家

⊙记者 郭成林 ○编辑 邱江

在退市新政、ST新政的持续精准打击下,一批高价买壳后推出定增重组方案的ST公司遭受重创。目前,已有ST国创、ST博元等出现股价大幅低于定增底价的“破发”情况。记者从相关渠道了解到,上述公司正筹划自救之旅:或酝酿释放更多利好拉抬股价;或如ST德棉一般,再调整方案,更改募投项目、下调底价,以期重获市场追捧。

ST德棉与第五季自我救赎

昨日开盘,ST德棉一字涨停,直至收盘报5.36元。查公告,系公司对5月份推出的定增预案进行修订,除调整发行价、发行数量外,募投项目也由起初拟投资家纺,变成收购林业公司股权。

具体来看,ST德棉修订后的定增方案为:发行数量为9800万股,发行价不低于5.44元/股,募资约5.3亿元,用于收购科农林业和万森木业100%股权。

而今年5月14日ST德棉的定增初稿则为:发行不超过9500万股,发行价不低于5.54元/股,募资约5.3亿元,用于家纺生产基地、销售渠道建设以及补充流动资金。

对此,公司解释,受国际金融危机影响,国内纺织业需求疲软、市场竞争加剧、产品利润空间收窄;此次收购完成后,将创造新的利润增长点,分散风险、扭转困境。

“募投项目固然是一个重要因素,但更主要的是公司股价出现连续跌停,远低于定增底价,新换的林木业项目显然更有助于公司股价回升。”某长期从事ST类公司资本运作的投行人士对记者说。

记者通过对诸多ST公司与资深资本人士的采访获悉,目前决定ST公司资本运作最重要的因素即是股价。“由于两次新政,使得那批高价买壳ST公司的人不得不推出更诱人的重组方案、做大游戏规模、拉入更多的玩家以求"解套"。”

2011年7月,ST德棉公告,公司控股股东德棉集团的转让股权事宜尘埃落定。7月8日,德棉集团分别与第五季实业、东景投资、森福投资签署一系列协议,以每股10.3元的价格转让所持的ST德棉8851.23万股,占公司总股本的50.29%。第五季实业耗资4.64亿元,成为ST德棉新的控股股东。

2011年12月,第五季实业启动重组,以旗下商贸类资产置换ST德棉原有资产。该方案因置入资产盈利能力孱弱、信息披露紊乱等问题,被市场以脚投票。

目前,ST德棉股价仅5.36元,第五季买壳浮亏近半。

但是,这并非孤例,在投资者的恐慌性抛售下,破发潮正在ST股中蔓延。记者统计,正在推进再融资的ST公司出现“破发”的还包括ST博元、ST国创,其增发底价分别为4.81元/股、4.56元/股。截至8月16日收盘,两公司股价分别报收3.99元/股、3.74元/股,破发比例分别达到17%、18%。

此外,ST金谷源的增发底价为8.05元/股,7月31日开盘后一直有巨量卖单封死7.72元的跌停板,但下午1点13分突现天量资金扫货,一举将收盘价推高至8.32元/股,暂别破发窘境。该公司目前股价已被推升至9.69元。

ST股或效法“德棉模式”

ST国创于2012年5月7日公布重组方案,拟增发不超过8.66亿股,底价为4.56元/股,募集资金净额不超过39.44亿元,用于增资帝普矿投和补充流动资金,最终收购并实施美国THC煤矿项目。

明细来看,帝普矿投获得增资后将受让TPI公司股权,所需资金约6294.30万元,再增资TPI公司,所需资金约38.8亿元。TPI公司利用该资金中的35.3亿元偿还欠款,约3.51亿元资金用于对美国THC煤矿开发。

TPI的核心资产是其于2011年3月份收购的美国THC煤矿,但其收购THC的资金主要来源于寻标矿业投资基金管理公司5.34亿美元的借款,借款年利率5%,还款时间2013年4月5日。THC公司位于田纳西坎贝尔县辖区拉佛莱特镇北部和西部,拥有田纳西州坎贝尔郡3万英亩土地的永久使用权(约为125平方公里),同时拥有该块土地下煤炭资源。

值得注意的是,此次定增大部分资金系用于帮助收购企业还款,期限为2013年4月5日。如果定增推进不利,实际搁浅的可能性很大。

另一方面,ST国创买壳方本身也有刺激股价的动力。2011年3月31日,青海中金与江苏帝奥集团签订股权转让协议,以4元/股的价格向后者转让持有的3550万股*ST国创,股份转让款共计1.42亿元;而公司原大股东青海中金、原二股东深圳益峰源也纷纷承诺限期减持退出公司。目前,江苏帝奥已经实际掌握公司控制权,但股价也已低于其收购价。

今年初,本报在报道ST国创参与贵州煤矿整合时曾采访江苏帝奥高层,后者明确表示:“帝奥已在云南、内蒙设立了矿业收购平台,通过控股、参股及合作等方式,囤积了一批油页岩、天然气资源。而同时,国创则被定位为集团内能源整合平台。”

ST博元的情况类似于ST国创,但经历更为曲折。

2011年9月,公司拟不低于12.88元/股增发1.45万股,购买江西瑞晶太阳能科技公司100%股权。2012年1月,因太阳能行业持续遭遇寒流、股价萎靡远低于定增底价,公司不得不终止重组。

2012年7月,公司再次筹划重组,拟不低于4.81元/股定增不超过7.9亿股,募集资金不超过38亿元,用于向林东煤业增资、偿还银行借款及补充公司流动资金。如今,ST博元股价已二度“破发”。

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