9月五连阴之后纺织板块复苏冀望四季度-【资讯】

在5～8月沪指持续走出4连阴后，9月的沪指也在击穿2000点后，处于岌岌可危的状态，而最后2日的旱地拔葱式的强劲，令9月的沪指也终于迎来了阳光，月涨幅为1.89%。

但是这缕阳光并未照暖纺织服装行业，依然阴云密布的纺织服装指数9月跌幅1.26%,收出了月线五连阴。北京某纺织服装业分析师表示，9月PMI指数显示服饰业有复苏迹象,10月开始的旺季终端也将会有所复苏。服装家纺行业仍有机会，因为服装消费相对刚性，且消费者对于个性化要求较高，只要设计得宜、管理得当，任何一个品牌或公司都有可能异军突起。

五连阴尽显疲态

截至9月28日收盘，纺织服装指数报收2201.25点，月跌幅1.26%，继续创出2009年10月以来的35个月新低。9月成交额金额累计为340亿元，较8月498亿元的成交额减少158亿元。该行业的分析人士认为，尽管9月的纺织服装行业继续下跌，但在缩量之中，市场已有逐步企稳迹象显露。

9月申万纺织服装行业指数下跌1.26%，年内累计跌幅11.92%；申万纺织制造行业指数9月下跌2.5%，年内累计跌幅7.9%；申万服装家纺行业指数9月跌幅1.15%，年内累计跌幅14.41%。

“短期来看，由于纺织制造子行业的出口依存度较大，因此行业的发展形势主要由出口形势决定。”北京某纺织服装业分析师表示。

女装行业独树一帜

在整个行业愁云密布之中，一丝曙光分外耀眼。女装的4只样本股流通市值加权平均9月涨幅高达8.46%，其他上涨的行业分别为印染为2.15%、鞋帽为0.62%，休闲服装为0.11%。

而9月下跌的纺织子行业分别为：家纺为-5.35%、毛纺为-4.97%、棉纺为-3.71%、男装-2.61%、辅料-2.3%，其他服装为-1.54%，其他纺织-0.78%。由此可见，下游企业相对抗跌，上游企业则较为疲软。

从涨幅榜中可见，9月份累计涨幅超过10%的个股分别为：福建南纺9月以来累计涨幅20.68%，日均涨幅1.06%；江苏三友累计涨幅15.2%，日均涨幅0.76%；金飞达累计涨幅13.4%，日均涨幅0.65%；棒杰股份累计涨幅10.9%，日均涨幅0.61%。其中，江苏三友和金飞达均以女装经营为主。

相关数据显示，截至9月28日，剔除负值的估值情况，纺织服装行业估值为18.36倍，纺织制造行业估值为19.3倍，服装家纺行业估值为17.97倍。

“五朵金花”俘获资金

伴随着持续低迷的走势，机构资金必然出现流出状况。据Wind资讯统计，9月份纺织服装板块的资金净流出额为3.34亿元。尽管如此，依然有机构资金暗流涌动，悄然“抄底”。其中，9月份资金累计净流入超100万元的个股有20只，超过1000万元的有6只。

在这6只个股中，在资金追捧下，股价出现上涨的有4只，福建南纺9月资金净流入达12957.7万元，金额流入率为8.88%，9月涨幅20.68%；棒杰股份9月资金净流入达9917.9万元，金额流入率为5.38%，9月涨幅10.9%；兴业科技9月资金净流入达2274.1万元，金额流入率为3.73%，9月涨幅0.66%；上海三毛9月资金净流入达1668.4万元，金额流入率为9.07%，9月涨幅5.79%。

另外2只则是股价下跌，机构资金却依然逆市增持。山东如意9月资金净流入达9917.9万元，金额流入率为5.38%，9月跌幅-23.15%；七匹狼9月资金净流入达3651.8万元，金额流入率为3.6%，9月跌幅-3.35%。值得注意的是资金流入率超过2%的有11只个股，机构增仓股票，看的不仅仅是业绩，而是其中的题材与未来的成长性。

上海三毛：发展网络销售

该公司9月份以9.07%的金额流入率，稳居纺织服装板块首位。9月，上海三毛资金净流入1668.4万元，月涨幅5.8%，截至9月28日该股市盈率为87.1倍。

公司中报业绩披露显示，2012年上半年，公司网购平台ERP形成二次开发方案初稿；B2C官网域名成功注册，已完成网站整体结构。养老项目方面，2012年7月已收到由中华人民共和国国家工商行政管理总局商标局签发的两件“善初会”商标注册证，依法取得了商标的专用权。本报告期，子公司上海一毛条有限公司由于受澳元汇率上涨，使国际毛价大幅波动，国内市场对毛条制品的购买力明显下降，导致公司赢利能力大幅下降。另外，8月31日公司分别公告称，公司拟出资800万元(占50%)与日本株式会社湖中共同组建上海库纳佳服装服饰有限公司。

福建南纺：“注资”传闻炒高股价

该公司9月份以8.88%的金额流入率，位居纺织服装板块第二。9月份，福建南纺资金净流入12957.7万元，以月涨幅20.68成为纺织服装板块涨幅第一，截至9月28日该股市盈率为36.88倍。公司中报业绩披露，公司总体主营业务赢利能力同比降低1.52个百分点，主要原因是市场需求低迷公司业绩并不出色。

据悉，该股的上涨主要是由于“注资”传闻导致股价炒高。9月20日公司发布公告称，针对媒体报道，公司作出如下澄清：经了解，有关福建省国资委近期注入资产的传闻不属实。公司目前不存在应予以披露而未披露的事项。

此后几个交易日，该股仅调整2日，便再次企稳。9月27日公司再次发布公告称，控股股东天成集团于9月24日减持公司股份1141万股，占总股本的3.95%，其中减持解除限售存量股份1085万股，占总股本的3.76%。减持后，天成集团持有公司股份6938万股，占公司总股本的24.05%。

ST中冠A：亏损继续股价异动

该公司9月份以6.7%的金额流入率，位居纺织服装板块第三。9月，ST中冠A资金净流入783.4万元，月涨幅9.3%。

从业绩上看，公司中报业绩披露显示，预计2012年1~9月净利润为-500万元~-700万元（上年同期为-1226万元），每股收益-0.03元~-0.04元。受公司整体继续停产整顿影响和权益法核算的浙江华联杭州湾创业有限公司房地产项目预亏影响，预计公司2012年1月~9月的累计净利润将为亏损。

公司主营业务的范围仍是各类纯棉、纯麻、涤棉、麻棉、混纺高档面料以及成衣产品的印染生产、加工和销售业务,受停产影响,闲置空地房屋用于出租。

兴业科技：受益政策红利

该公司9月份以6.7%的金额流入率，位居纺织服装板块第四。 9月，兴业科技资金净流入2274.1万元，月涨幅0.66%，截至9月28日该股市盈率为21.7倍。公司中报业绩显示，预计2012年1~9月净利润同比增长30%以内，净利润为9394.67至12213.07万元，上年同期净利润为9394.67万元。业绩变动的原因为，公司年150万张高档皮革后整饰新技术加工项目的投产及产品销售数量的增加。

平安证券认为， “十二五”是皮革行业整顿和集中度提升的关键时期，兴业科技将充分受益政策调控红利，值得长期关注。预计公司2012~2014年的每股收益分别为0.68元、0.93元和1.28元，结合当前股价对应2012年动态市盈率15倍；随着政策调控的深入，结合公司成长性和行业供求关系的改善，长期看好制革龙头，目前股价具有安全边际。

棒杰股份：收入逐步出现恢复

该公司9月份以6.58%的金额流入率，位居纺织服装板块第五。9月，棒杰股份资金净流入9917.9万元，月涨幅10.93%，截至9月28日该股市盈率为23.34倍。业绩方面，公司在中报披露中显示，预计2012年1~9月净利润同比增减变动为-15%至15%，净利润为2817万元至3811万元，上年同期净利润为3313.72万元，预计业绩无大幅波动。

据悉，公司是全球无缝服装领域重要供应商。公司已经成为全球无缝服装领域重要的产品供应商和应用技术开发商，以ODM/OEM的模式为全球客户提供无缝服装开发设计和生产制造服务，同时公司积极推进自主品牌的建立与发展，拥有“棒杰”、“BAJ”、“法维诗”等多个自主品牌。

安信证券认为，第二季度公司收入已出现明显恢复。预计公司2012、2013、2014年的净利润分别为4974万元、5555万元、4986万元，每股收益分别为0.50元、0.56元、0.50元。与此对应的市盈率分别为17.8倍、15.9倍、17.8倍。

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